Escudo de la República de Colombia

Economía & Organizaciones

Modelo estadístico estima riesgo de quiebra en empresas industriales

Rotación de activos, endeudamiento a corto plazo y tasa de cambio representativa del mercado (TRM) son las variables que más influyen en la insolvencia de las empresas bogotanas. Así se evidenció después de aplicar en 796 industrias un modelo estadístico que determina su probabilidad de insolvencia.

Bogotá D. C., 05 de julio de 2019Agencia de Noticias UN-

En la muestra participaron 796 empresas industriales bogotanas de confección, productos alimenticios, farmacéuticos, entre otras.

Entre más alta sea la TRM mayor será la probabilidad de insolvencia de las empresas que tengan obligaciones en moneda extranjera.

El modelo sirve para que gerentes o analistas planteen estrategias que puedan evitar el fracaso de una organización.

Este modelo también se podría utilizar si una entidad bancaria desea conceder un préstamo o compra cartera.

La aplicación del modelo también funciona para tomar decisiones sobre invertir o no en una compañía.

Juan David Martín, magíster en Contabilidad y Finanzas de la Universidad Nacional de Colombia (UNAL), afirma que pese al gran volumen de información disponible en centrales de datos, fuentes de información de acceso público, investigaciones de mercados y programas informáticos de inteligencia de negocios que enmarcan la dinámica de las empresas, aun hoy se sigue recurriendo al uso simplificado de la experiencia y a la intuición para evaluar grandes decisiones gerenciales sin considerar la complejidad de las relaciones empresariales y sin emplear métodos científicos que validen los resultados.

Sin embargo tales desarrollos se podrían utilizar para que las empresas sean más eficientes, en especial si se tiene en cuenta que el Fondo Monetario Internacional (FMI) estima una marcada desaceleración y expectativas de crecimiento del 2,8 % para el país. Entre los factores para dicho cálculo se encuentra que el DANE proyectó en 2018 un crecimiento anual del 2,9 % del sector industrial al tercer trimestre de ese año, y la Superintendencia Financiera de Colombia calculó un índice de cartera vencida de morosidad mayor a 30 días del 18,15 % durante el primer semestre de ese mismo año.

Ante esta situación, y debido a la importancia del sector privado –que al tercer trimestre de 2018 representó el 76,36 % del PIB–, resulta necesario analizar la productividad del país, el nivel de empleo y la cartera morosa.

El magíster señala que “por todo lo anterior es fundamental identificar las condiciones que pueden causar la insolvencia de las organizaciones y su posterior medición, para que a su vez los grupos de interés (gerentes, analistas y áreas de riesgo de crédito) cuenten con herramientas que les permitan plantear estrategias para mitigar este tipo de riesgo al tener alertas tempranas sobre el comportamiento de sus principales indicadores de gestión, los posibles efectos ante cambios de variables macroeconómicas, y un análisis previo sobre la manera como el mercado y las unidades de riesgo pudiesen estar evaluando el desempeño de las organizaciones”.

Con base en lo anterior, para su trabajo de profundización el magíster estimó la probabilidad de insolvencia de las empresas, para lo cual tomó la información de las bases de datos de la Superintendencia de Sociedades entre 2010 y 2016 de 796 empresas industriales de Bogotá, de sectores como la confección, productos alimenticios y farmacéuticos.

A partir de la información del estado de situación financiera (balance general) y del estado de resultados de empresas del sector industrial, elaboró una base de datos, estableciendo 48 variables independientes –como utilidad neta, patrimonio, capital social–, entre estas 40 indicadores financieros: liquidez, endeudamiento y plazos de cobro y de pago, y 8 indicadores de mercado, como por ejemplo ingreso por ventas y valor del cliente.

A partir de las variables seleccionadas se aplicaron cuatro diferentes metodologías estadísticas: análisis discriminante múltiple, modelo logit, modelo probit y regresión lineal, en las que se alcanzó un nivel de acierto para todas las observaciones de 98,53 %, 98,61 %, 92,24 % y 98,66 %, respectivamente. Solo se obtuvieron tres variables estadísticamente significativas en los cuatro modelos: rotación de activos, endeudamiento a corto plazo y TRM.

La rotación del activo es la relación entre los ingresos operacionales y el activo total. Este es uno de los indicadores financieros que le señalan a la empresa qué tan eficiente está siendo con la administración y gestión de sus recursos.

La concentración del pasivo o de endeudamiento de corto plazo, medido como pasivo corriente divido entre el pasivo total, es un indicador que permite mostrar en dónde se encuentran concentrados los pasivos, si en el corto o en el largo plazo y así muestra la estructura de capital de una empresa.

La TRM mide la relación de cambio entre el peso colombiano y el dólar americano: “la hipótesis es que entre más alta sea la TRM mayor será la probabilidad de insolvencia, siempre y cuando las empresas tengan obligaciones en moneda extranjera”.

Modelos eficaces

El magíster Martín afirma que la utilización de los modelos de estimación de la probabilidad de insolvencia presenta grandes ventajas para el análisis del comportamiento de las empresas, sea desde una perspectiva histórica o en la exploración de posibles situaciones de crisis que se puedan presentar. También podrían ser utilizados si una entidad desea conceder un préstamo o compra cartera.

Así mismo, los inversionistas de capital o algún empresario interesado en valorar su riesgo podrían estar en disposición de aplicar este tipo de modelos de forma que sea posible tomar decisiones de inversión o se estime la probabilidad de fracaso o insolvencia de algún proyecto, y la gestión del riesgo que se deba realizar.

Según datos de la Superintendencia de Sociedades, entre 2017 y 2018 hubo un incremento de 54 empresas que celebraron acuerdos bajo la Ley 1116 de Insolvencia, al pasar de 465 empresas en 2016 a 519 en 2017, lo que representa un incremento del 11,65 %.

En ese sentido, es fundamental identificar las condiciones que pueden causar la insolvencia de las organizaciones, para contar con herramientas que les permita plantear estrategias que mitiguen el riesgo.

(Por: fin/DGH/dmh/LOF
)
N.° 438

Otras noticias

Educación

abril 02 de 2020

Comunicado No. 12 de 2020 de la Rectoría

Diversos sectores de la comunidad universitaria han venido promoviendo...

"El proceso acelerado de la crisis ha exigido, de la misma manera, soluciones rápidas".  Foto: Brandon Pinto
.

Ciencia & Tecnología

abril 02 de 2020

Mincienciatón aprueba 58 propuestas de la UNAL para enfrentar el COVID-19

Las iniciativas representan el 11 % de las aprobadas por la convocatoria, para...

El 90 % de la leche utilizada en la industria quesera se elimina como lactosuero. Fotos: Mónica Torres Rodelo - UNAL Sede Manizales.

Ciencia & Tecnología

abril 02 de 2020

Suero de leche, opción económica para cultivar probióticos

Este residuo de la industria quesera resultaría hasta un 50 % más económico que...

El profesor Perilla (en el centro), junto a su equipo en la Universidad de Delaware. Foto: Juan Roberto Perilla.

Ciencia & Tecnología

abril 02 de 2020

Egresado de la UNAL estudia estructura del coronavirus en EE. UU.

El físico Juan Roberto Perilla, de la Universidad Nacional de Colombia (UNAL),...

Relación de las publicaciones de universidades públicas y privadas en las diferentes versiones del Reporte Art 2019 Foto: Informe Art 2019.

Educación

abril 01 de 2020

Publicaciones científicas de la UNAL sobresalen en Ranking Art Sapiens

En este escalafón, que clasifica a las mejores universidades colombianas según...

Jorge Hernán Estrada Estrada, director del Departamento de Ingeniería Eléctrica, Electrónica y Computación de la UNAL Sede Manizales. Pies de foto: Fotos: Jorge Hernán Estrada Estrada, UNAL Sede Manizales.

Ciencia & Tecnología

abril 01 de 2020

Respirador artificial creado en la UNAL pasa pruebas médicas

Como “exitosas” fueron catalogadas las primeras pruebas realizadas por personal...

Desde la UNAL se estudia la posible extensión del tiempo de práctica de los médicos residentes. Pies de foto: Fotos: archivo Unimedios.

Salud

abril 01 de 2020

Estudiantes de Medicina, cruciales en medio de la pandemia

Una posible prolongación del tiempo de terminación académica y temor por el...

Transformador de distribución. Fotos: Claudia Marcela Valencia García, magíster en Ingeniería.  UNAL Sede Manizales.

Ciencia & Tecnología

abril 01 de 2020

Metodología evitaría fallas inesperadas en transformadores

Evitar fallas de equipos y cortes inesperados de energía, además de generar un...

Visualización de casos confirmados en Medellín. Fotos: cortesía Jairo Espinosa.

Ciencia & Tecnología

abril 01 de 2020

UNAL plantea estudios para enfrentar pandemia

Una plataforma de apoyo a la toma de decisiones y recolección de información en...

El 5 % de la población infectada con coronavirus requerirá de atención en UCI. Fotos: archivo Unimedios

Salud

marzo 31 de 2020

Protección personal, vital al tratar pacientes con COVID-19

Los profesionales de la salud deben aumentar medidas de protección personal...