Escudo de la República de Colombia
pornopornopornopornopornoporno
pornopornopornopornopornoporno

Economía & Organizaciones

Modelo estadístico estima riesgo de quiebra en empresas industriales

Rotación de activos, endeudamiento a corto plazo y tasa de cambio representativa del mercado (TRM) son las variables que más influyen en la insolvencia de las empresas bogotanas. Así se evidenció después de aplicar en 796 industrias un modelo estadístico que determina su probabilidad de insolvencia.

Bogotá D. C., 05 de julio de 2019Agencia de Noticias UN-

En la muestra participaron 796 empresas industriales bogotanas de confección, productos alimenticios, farmacéuticos, entre otras.

Entre más alta sea la TRM mayor será la probabilidad de insolvencia de las empresas que tengan obligaciones en moneda extranjera.

El modelo sirve para que gerentes o analistas planteen estrategias que puedan evitar el fracaso de una organización.

Este modelo también se podría utilizar si una entidad bancaria desea conceder un préstamo o compra cartera.

La aplicación del modelo también funciona para tomar decisiones sobre invertir o no en una compañía.

Juan David Martín, magíster en Contabilidad y Finanzas de la Universidad Nacional de Colombia (UNAL), afirma que pese al gran volumen de información disponible en centrales de datos, fuentes de información de acceso público, investigaciones de mercados y programas informáticos de inteligencia de negocios que enmarcan la dinámica de las empresas, aun hoy se sigue recurriendo al uso simplificado de la experiencia y a la intuición para evaluar grandes decisiones gerenciales sin considerar la complejidad de las relaciones empresariales y sin emplear métodos científicos que validen los resultados.

Sin embargo tales desarrollos se podrían utilizar para que las empresas sean más eficientes, en especial si se tiene en cuenta que el Fondo Monetario Internacional (FMI) estima una marcada desaceleración y expectativas de crecimiento del 2,8 % para el país. Entre los factores para dicho cálculo se encuentra que el DANE proyectó en 2018 un crecimiento anual del 2,9 % del sector industrial al tercer trimestre de ese año, y la Superintendencia Financiera de Colombia calculó un índice de cartera vencida de morosidad mayor a 30 días del 18,15 % durante el primer semestre de ese mismo año.

Ante esta situación, y debido a la importancia del sector privado –que al tercer trimestre de 2018 representó el 76,36 % del PIB–, resulta necesario analizar la productividad del país, el nivel de empleo y la cartera morosa.

El magíster señala que “por todo lo anterior es fundamental identificar las condiciones que pueden causar la insolvencia de las organizaciones y su posterior medición, para que a su vez los grupos de interés (gerentes, analistas y áreas de riesgo de crédito) cuenten con herramientas que les permitan plantear estrategias para mitigar este tipo de riesgo al tener alertas tempranas sobre el comportamiento de sus principales indicadores de gestión, los posibles efectos ante cambios de variables macroeconómicas, y un análisis previo sobre la manera como el mercado y las unidades de riesgo pudiesen estar evaluando el desempeño de las organizaciones”.

Con base en lo anterior, para su trabajo de profundización el magíster estimó la probabilidad de insolvencia de las empresas, para lo cual tomó la información de las bases de datos de la Superintendencia de Sociedades entre 2010 y 2016 de 796 empresas industriales de Bogotá, de sectores como la confección, productos alimenticios y farmacéuticos.

A partir de la información del estado de situación financiera (balance general) y del estado de resultados de empresas del sector industrial, elaboró una base de datos, estableciendo 48 variables independientes –como utilidad neta, patrimonio, capital social–, entre estas 40 indicadores financieros: liquidez, endeudamiento y plazos de cobro y de pago, y 8 indicadores de mercado, como por ejemplo ingreso por ventas y valor del cliente.

A partir de las variables seleccionadas se aplicaron cuatro diferentes metodologías estadísticas: análisis discriminante múltiple, modelo logit, modelo probit y regresión lineal, en las que se alcanzó un nivel de acierto para todas las observaciones de 98,53 %, 98,61 %, 92,24 % y 98,66 %, respectivamente. Solo se obtuvieron tres variables estadísticamente significativas en los cuatro modelos: rotación de activos, endeudamiento a corto plazo y TRM.

La rotación del activo es la relación entre los ingresos operacionales y el activo total. Este es uno de los indicadores financieros que le señalan a la empresa qué tan eficiente está siendo con la administración y gestión de sus recursos.

La concentración del pasivo o de endeudamiento de corto plazo, medido como pasivo corriente divido entre el pasivo total, es un indicador que permite mostrar en dónde se encuentran concentrados los pasivos, si en el corto o en el largo plazo y así muestra la estructura de capital de una empresa.

La TRM mide la relación de cambio entre el peso colombiano y el dólar americano: “la hipótesis es que entre más alta sea la TRM mayor será la probabilidad de insolvencia, siempre y cuando las empresas tengan obligaciones en moneda extranjera”.

Modelos eficaces

El magíster Martín afirma que la utilización de los modelos de estimación de la probabilidad de insolvencia presenta grandes ventajas para el análisis del comportamiento de las empresas, sea desde una perspectiva histórica o en la exploración de posibles situaciones de crisis que se puedan presentar. También podrían ser utilizados si una entidad desea conceder un préstamo o compra cartera.

Así mismo, los inversionistas de capital o algún empresario interesado en valorar su riesgo podrían estar en disposición de aplicar este tipo de modelos de forma que sea posible tomar decisiones de inversión o se estime la probabilidad de fracaso o insolvencia de algún proyecto, y la gestión del riesgo que se deba realizar.

Según datos de la Superintendencia de Sociedades, entre 2017 y 2018 hubo un incremento de 54 empresas que celebraron acuerdos bajo la Ley 1116 de Insolvencia, al pasar de 465 empresas en 2016 a 519 en 2017, lo que representa un incremento del 11,65 %.

En ese sentido, es fundamental identificar las condiciones que pueden causar la insolvencia de las organizaciones, para contar con herramientas que les permita plantear estrategias que mitiguen el riesgo.

(Por: fin/DGH/dmh/LOF
)
N.° 438

Otras noticias

El equipo interdisciplinar de la UCI recibe al personal del Hospital de Málaga al inicio de su entrenamiento. Fotos: Jonathan García - Comunicaciones HUN.

Salud

octubre 23 de 2020

HUN inicia entrenamiento sobre cuidado crítico en regiones

Personal del ESE Hospital Regional de García Rovira, de Málaga (Santander),...

En noviembre continuará la socialización del POTA en los municipios restantes hasta llegar a 125 en toda Antioquia. Foto: Gobernación de Antioquia.

Desarrollo Rural

octubre 23 de 2020

UNAL contribuiría a mejorar el POTA en Antioquia

La Universidad Nacional de Colombia (UNAL) Sede Medellín está en capacidad de...

Portada de la edición 227 de UN Periódico, que circula este domingo 25 de octubre. Foto: Paola Andrea Bustos, Oficina de Proyectos Estratégicos - Unimedios.

Educación

octubre 23 de 2020

Posacuerdo: la paz postergada, edición especial de UN Periódico, léalo este domingo

Carlos Ruiz Massieu, Jefe de la Misión de Verificación de la ONU en Colombia;...

Fontibón es una zona rodeada de vías principales y varias zonas industriales. Fotos: archivo Unimedios.

Medioambiente

octubre 23 de 2020

Partículas emitidas en Fontibón penetrarían hasta los bronquios

El 48 % de las partículas contaminantes que circulan en el aire de esta...

Estudiantes de la Orinoquia podrán estudiar Medicina en la Sede de la UNAL de esta región. Fotos: Divulgación UNAL Sede Orinoquia.

Educación

octubre 23 de 2020

Medicina y otros pregrados tendrá la UNAL Sede Orinoquia

Medicina, Fonoaudiología, Terapia Ocupacional, Arquitectura, Diseño Industrial,...

Las profesiones del futuro deberán adaptarse a nuevos entornos digitales. Fotos: archivo Unimedios.

Educación

octubre 23 de 2020

El futuro será de los profesionales adaptables a los cambios

Adaptación a entornos digitales, fortalecimiento de habilidades básicas y...

El documental es fruto del trabajo del Grupo Interdís a lo largo de 17 años, con grabaciones en Colombia y fuera del país. Foto: Grupo Interdis.

Artes & Culturas

octubre 23 de 2020

Tres historias de amor del maestro Luis A. Escobar, a escena

Este documental, que gira en torno a las grandes pasiones de uno de los más...

El proyecto busca evitar que estas embarcaciones salgan de servicio por daños inesperados. Fotos: Óscar Cardona Morales.

Ciencia & Tecnología

octubre 23 de 2020

Sistema detecta daños en lanchas de la Armada Nacional

La instalación de varios sensores que captan las vibraciones mecánicas de estos...

En Colombia los profesores que se forman para trabajar en básica primaria tienen unas bases precarias para enseñar matemáticas. Foto: Archivo Unimedios.

Educación

octubre 22 de 2020

Las matemáticas se deben enseñar a partir de problemas sociales

Los profesores de primaria deben replantear la metodología y el discurso que se...

El cierre de la visita de dos días contó con la presencia de los pares y directivos de la Facultad de Ciencias. Fotos: Unimedios.

Educación

octubre 22 de 2020

Investigación y calidad docente fortalecen la Maestría de Geofísica

Después de dos días de visita virtual, los pares evaluadores de este posgrado...